1 月 27 日，中国第一大体育品牌、全球进步的多品牌体育用品集团 —— 安踏体育用品有限公司（02020）认真通告，与 Pinault 家眷的投资公司 Groupe Artémis 达成购股契约，以 15 亿欧元现款（沿路开头于集团里面自有现款储备）收购全球符号性通顺品牌彪马（PUMA）所属公司 PUMA SE29.06% 的股权，成为其最大鼓舞。本次交游展望于 2026 年底前完成，尚需监管部门批准及恬逸常规交割条款。

行为中国体育品牌全球化的领航者，安踏集团已成长为市值全球前三、手合手十余个国际有名品牌的多品牌体育集团，这次策略股权投资精确契书籍团 “单聚焦、多品牌、全球化” 中枢策略。安踏集团与彪马的强强聚合，将构筑起双向赋能的深度共赢形式，让策略布局落地为实打实的资源协同与价值共创。两边将在品类布局、区域渠谈、运营才气等中枢维度竣事上风互补，安踏可依托彪马在泰西练习阛阓的渠谈根基、顶级竞技体育资源和潮水品牌影响力，进一步加快全球化浸透设施；彪马可借力安踏集团在全球阛阓的原土化运营教养、练习数字化才气与高效柔性供应链上风，充分激活增长后劲，最终通过资源分享、才气协同酿成互利共赢的良性轮回，成为全球体育品牌跨界协同发展的全新探索。

值得细心的是，这场股权和洽将成为中国体育产业全球化的着急里程碑，符号着中国企业从 “品牌出海”、“老本出海” 认真迈入 “生态出海” 的全新阶段。安踏集团也将凭借这次资源整合，以中国贤慧重构全球体育用品产业的竞争形式，连接彰显中国体育品牌参与全球产业竞争的硬核实力。

全球化 “三步走”：中国企业的范式改进之路

智通财经 APP 了解到，安踏集团的全球化是一套经过阛阓层层考证的系统工程，通过在中国作念好国际品牌、走出去探求全球品牌、让中国品牌走向寰宇的三步走策略，逐渐完成从原土探求者到全球资源整合者的移动。

第一步，在中国作念好国际品牌，是安踏全球化才气的练兵场。2009 年，安踏集团以 3.32 亿元收购濒临旯旮化的 FILA 大中华区商标权及运营权，开启了多品牌策略的序幕。2024 年，FILA 营收达 266.3 亿元，占集团收入三分之一以上，成为中国企业重构国际品牌价值的经典范本。此外，迪桑特、可隆等国外品牌在中国阛阓获取到手，迪桑特开出该品牌全球店效最高门店，活水突破百亿；可隆聚焦户外活命形式，成为 2024 年集团增速最快品牌。

以迪桑特、可隆为代表的安踏集团统统其他品牌营收变化图

第二步，走出去探求全球品牌，符号着安踏全球化进入深水区。2019 年，安踏集团牵头财团以 46.6 亿欧元收购芬兰亚玛芬体育，将鼻祖鸟、萨洛蒙、威尔胜等多个国际顶级品牌纳入麾下，从区域运营商升级为全球控股方。濒临跨文化经管、多品牌协同的复杂挑战，安踏集团遴荐 “共鸣大于收尾” 的整合策略，充分授权亚玛芬原有经管团队，同期注入中国企业的效果上风与策略筹划才气。

通过制定 “五个 10 亿欧元” 全球策略，聚焦三大中枢阛阓与主品牌，亚玛芬体育从并购前的低单元数增长，到 2024 年营收达 51.83 亿好意思元，同比增长 18%，营业利润同比增长 56% 至 4.71 亿好意思元，并提前两年完成策略筹划。

安踏集团 + 亚玛芬集团总收入变化趋势（2019-2024）

这次收购彪马股权，是这一模式的进阶实践，不追求十足控股，通过股权和洽竣事上风互补，分享安踏在亚洲阛阓的渠谈资源与运营教养，同期充分尊重彪马的品牌基因与处分架构，为全球多品牌协同提供了全新范本。

第三步，让中国的安踏品牌走出去，是全球化策略的终极构想。2021 年新十年策略发布后，安踏主品牌加快国外推广。东南亚阛阓启动 “三年千店筹算”，通过实体门店与电商平台双线布局开辟增长弧线；北好意思首家旗舰店落户洛杉矶比弗利山庄，以高端化姿态切入练习阛阓；中东地区到手进驻阿联酋、沙额外国，完成新兴阛阓多点突破。不同于传统品牌的居品输出，安踏主品牌出海佩带的是经过考证的生意模式与运营才气，彪马在欧洲、拉丁好意思洲、非洲等阛阓的深厚根基与练习渠谈，将为安踏主品牌的全球浸透提供着急跳板，减少自建渠谈的时辰与老本插足，酿成中国品牌和全球资源的双向赋能形式，符号着中国自主体育品牌认真参与全球高端阛阓竞争。

三大中枢才气：多品牌全球化的底层撑持

安踏集团全球化的到手，实质是 “经管复杂度” 才气的奏凯。通过构建 “多品牌协同经管才气”、“多品牌零卖运营才气”、“全球化资源整合才气” 三大中枢营救，竣事了 “收一个成一个” 的并购传闻，为多品牌生态的高效运转提供了坚实保险。

多品牌协同经管才气破解了 “品牌堆砌” 的行业痛点。安踏集团蹂躏传统体育巨头 “单品牌多品类” 的旅途依赖，构建起各异化了了的品牌矩阵。安踏主品牌聚焦人人专科通顺，FILA 主打高端前锋通顺，迪桑特专攻高质感专科品类，可隆深耕户外场景，玛伊娅聚焦女性通顺，狼爪掩饰人人户外阛阓。这次纳入的彪马则定位潮水通顺，聚焦 Z 世代后生与街头文化兴趣者，以德系街头混搭为基调，在足球、篮球、跑步、赛车等专科品类领有深厚积淀。多品牌探求模式，各品牌荒芜运营、保持文化张力，同期分享集团改进、数字化、供应链、物流四大中台资源，酿成荒芜定位和分享基建的生态形式，既幸免里面竞争，又竣事范围效应。

从 FILA 启动，集团成立的 “品牌 + 零卖” 直营模式，通过掌控末端竣事对品牌的深度掌控。这种模式的上风在数字化时间愈发突显。DTC 模式让品牌直宣战达花消者，千里淀的用户数据反哺居品研发与营销决议；全直营经管使 FILA 等品牌快速阛阓反应，库存盘活效果行业进步。而彪马的 DTC 业务已卓有奏效，2024 财年销售额按汇率鼎新后增长 16.6%，达 24.25 亿欧元，占总销售额的 27.5%，已往两边可在直营运营、数字化转型上互相鉴戒，安踏集团可将练习的 DTC 教营养享给彪马，助力其开释中国及亚洲阛阓后劲，同期领受彪马在全球练习阛阓的零卖教养，反哺自己品牌的国外推广。

全球化资源整合才气竣事了全球资源的深度交融。彪马的全球体育资源、期间积淀与品牌影响力，将进一步丰富集团的全球资源池。期间层面，彪马的 NITRO™泡沫科技、生物力学鞋履专利可与安踏的氮科技、冰肤科技酿成协同，推动居品改进。安踏集团可分享彪马的足球赛事资源、明星矩阵及泰西练习渠谈，加快全球化布局；同期输出中国柔性供应链与原土化运营才气，助力彪马优化效果，酿成双赢形式。

生态出海：中国企业全球化的价值升维

安踏全球化的深层价值，在于其草创了 “生态出海” 的新范式，越过了单纯的阛阓推广或老本并购，竣事了生意模式、经管教养、文化理念的全标的输出，为中国企业全球化提供了全新启示。生态出海体现为可迁徙的才气输出。安踏将在原土阛阓考证到手的品牌重塑、DTC 运营、中台赋能闭环才气，系统性地迁徙到国外品牌运营中。

这次与彪马的和洽，是才气输出的高阶神色。安踏将分享在亚洲阛阓的增长教养，助力彪马拓展中国等新兴阛阓，而彪马的全球品牌运营教养与练习渠谈，也将为安踏集团其他品牌的国外推广提供鉴戒。通过才气迁徙 + 腹地适配的模式，让安踏的全球化不是简便的复制粘贴，而是因地制宜的价值创造，酿成了 “和洽 — 赋能 — 增长 — 反哺” 的良性轮回。

生态出海的中枢是尊重与赋能并重的跨文化经管玄学。这恰是共鸣大于收尾整合策略的深化实践，相持收购不换将，充分信任原有经管团队，通过策略共鸣竣事存效处分。在亚玛芬整合过程中，安踏尊重西方企业长久研发念念维，注入中国企业的效果与数字化上风。这次收购彪马股权后，安踏集团明确示意将充分尊重彪马的经管文化与荒芜处分架构，仅拟向监事会交付符合代表，不扰乱其平日运营，保持彪马深厚的品牌身份与基因，当今亦无要约收购筹算。“松捆型管控” 聚焦要津收尾、不扰乱具体经由的处分形式，激励了各品牌的改进活力，确保了集团策略的举座协同，为跨文化并购提供了着急鉴戒。

生态出海的真切影响在于重构全球产业形式。安踏集团的崛起蹂躏了耐克、阿迪达斯在全球体育用品阛阓 “双寡头” 形式，有望酿成 “三足鼎峙” 的新态势，这次牵手彪马进一步强化了这一形式。这印证了中国企业的全球价值创造才气，在制造端具备成本上风，在品牌运营、全球并购、跨文化经管等高端领域建立中枢竞争力，让中国运营成为国际品牌认同的优质标签，蹂躏了中国品牌低端制造的刻板印象。这次股权收购，符号着中国企业迈向生态出海的新阶段，成为中国企业通过策略投资重塑全球行业法度的教科书级案例。

结语

从 FILA 的涅槃新生到亚玛芬的丽都回身，从东南亚的千店布局到北好意思阛阓的高端解围，再到如今牵手彪马竣事全球资源整合，安踏集团的全球化征途，是中国企业从 “融入全球” 到 “赋能全球” 的进化史。

安踏汇注合焦通顺鞋服赛谈，以多品牌模式破解增长天花板，以全球化布局打征战展范围，用三大中枢才气撑持复杂体系高效运转。在全球化遭逢逆流的今天，安踏集团的实践尤为宝贵。从收购国外品牌探求权到策略投资国际顶级品牌，每一步齐彰显中国企业的生意贤慧与策略定力，为全球品牌注入新活力、为产业形式带来新可能。

已往，跟着安踏主品牌国外影响力升迁、多品牌协同效应开释，以及与彪马在品类互补、期间分享、渠谈协同等方面和洽的深度落地，其全球化生态将更完善。安踏的追求已升华为以中国品牌之姿体育游戏app平台，在全球体育花消形式中占据言语权，展现中国生意文雅的独到价值。正如集团董事局主席丁世忠的追问：“寰宇为什么需要安踏？” 谜底果决了了，寰宇需要的，是交融全球贤慧与中国效果的新式生意范式，是尊重各异、互利共赢的全球化新意见，这恰是安踏全球化最深层的价值地点。