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港交所IPO募资额夺冠的欢庆烟火散去，A股和好意思股IPO复苏回暖的前戏刚刚结果，投资者们已来到了2026年，愈加精彩的IPO大戏崇拜开演。

各中枢阛阓的政策红利络续开释，东说念主工智能（AI）、半导体、卫星互联网等硬科技中枢赛说念诱骗力抓续加码；少数几家超等独角兽在2025年完成热身，声誉大振，为2026年环球IPO阛阓的爆发写下伏笔；超等独角兽的上市潮涌来，或首选在中国香港与好意思国阛阓登陆；A股大型IPO将以半导体、AI大模子、奢华电子龙头为主。

2026年环球IPO募资总数能刷新2021年5940亿好意思元巅峰数值吗？哪家交游所能夺得募资冠军？环球IPO募资王会是哪家企业？

张力制图

融资将立异高

预测2026年，多家投行对2025年的环球冠军港交所给出了乐不雅预测。

国际投行德勤预测，港交所2026年大要有160只新股上市，最少召募3000亿港元（约380亿好意思元），募资总数续立异高，其中包括大要7只融资额达百亿港元的大型新股。

国际投行毕马威以为，港交所斟酌上市新股在180—200家范围内，融资额约为3500亿港元（约450亿好意思元），A+H与特专业技将主导其IPO阛阓。

国际投行瑞银预测2026年上市新股达150—200家，和德勤相似，其以为募资总数将突破3000亿港元，更是乐不雅看好港交所卫冕环球募资榜首。

能够对港交所卫冕发起挑战的是好意思股阛阓。多家超等独角兽公司有望集体上市，好意思股阛阓将迎来爆发。

孤苦数据库Renaissance Capital对2026年好意思国IPO阛阓抓明确乐不雅格调，预测好意思国阛阓IPO数目在200—230家，融资限度锁定在400亿—600亿好意思元。Renaissance Capital以为履历多年压抑后，在大型刊行东说念主讲究与科技企业聚拢上市的推动下，2026年极可能成为好意思股IPO阛阓近十年来最遑急的一年。

也等于说，在2025年以202家企业IPO、募资440亿好意思元的成绩创下上市派别与融资总数四年内新高的基础上，好意思股还将络续创造历史。

风险投资机构Theory Ventures的创举东说念主汤马斯·通古斯（Tomasz Tunguz）预测2026年也以为，本年将成为好意思股流动性创记载的一年。

至于纳斯达克和纽交所谁将问鼎好意思股IPO阛阓，还要看多家超等大型IPO款式的上市主义地最终花落谁家。

新兴阛阓的印度国度证券交游所运动两年踏进前三甲，包括国际投行高盛和摩根大通在内的多家机构斟酌印度创记载的IPO上涨将抓续到2026年。

高盛与科塔克·马欣德拉成本公司（Kotak Mahin?鄄dra Capital Co.）的调处预测称：“斟酌印度2026年IPO融资额将高达250亿好意思元，较2025年增长约14%。”而摩根大通也给出佐证，以为明天几年印度IPO融资额“将保抓在200亿好意思元以上”。

投资银行Equirus Capital也预测，2026年，印度通过IPO有望募资高达200亿好意思元。

亚洲阛阓，除了港股和印度阛阓，A股发扬值得期待。详细梳理多家券商研报，斟酌2026年A股IPO不管在刊行数目及融资额方面皆将完了稳步增长，中性斟酌2026年全年刊行数目130—150家，共计募资限度1360亿元（约192亿好意思元）近邻，相较A股2025年全年共完成115宗IPO，募资总数约1309.6亿元，刊行数目及融资额方面皆将完了稳步增长。

此外，传统中枢金融阛阓伦敦证券交游所2025年前三季度IPO融资额创30年新低，环球排行跌至第23位，但预测2026年，高盛国际部联席首席扩充官安东尼·古特曼（Anthony Gutman）斟酌IPO将于2026年起重返伦敦，英国印花税规定变更将助力伦敦IPO阛阓前进。现在，已有潜在“巨无霸级交游”（mega-deal）在列队，举例挪威软件公司Visma已采用伦敦看成2026年IPO首选地。

初步筹办，好意思国、中国、印度等几大中枢阛阓融资总数斟酌均络续增长，共计已突破1170多亿好意思元，有望进一步推高环球IPO阛阓2026年总募资额。

超等独角兽领风流

不外，天然多个交游所的上市储备款式增多，但与以往的IPO盛世不同，2026年环球IPO阛阓的增量主力并非来自数目延长，而是超等独角兽带来的单案均值跃升。

不管是好意思股阛阓，如故港交所、A股，一批超大型IPO款式身影正在透露。

2002年，马斯克在加州创立SpaceX，经过23年的发展，现已成为环球第一大航天独角兽，将在2026年进入得益期。

SpaceX现在提供载东说念主航天运载、卫星拼车、深空载荷委派等繁衍作事，酿成从辐射到运营、从近地到深空的闭环营业生态，在2025年完成了环球50%以上的火箭辐射。有音书称，SpaceX筹办通过IPO募资卓绝300亿好意思元（约合东说念主民币2123亿元），摧毁沙特阿好意思保抓的2019年上市融资294亿好意思元的募资记载，若顺利实施，将成为有史以来限度最大的上市交游，筹办估值高达1.5万亿好意思元（约合东说念主民币10.62万亿元）。

SpaceX斟酌遴荐在纳斯达克或纽交所上市，这可能让环球IPO募资王运动四年出身在纳斯达克交游所。

看成仅次于SpaceX的环球第二大独角兽，OpenAI亦然今明两年环球IPO募资冠军的有劲竞争者。其主营业务包括开采和部署先进的东说念主工智能技巧。在2025年完成410亿好意思元的股权融资后，估值达到5000亿好意思元，有媒体报说念OpenAI正斟酌以高达1万亿好意思元的估值上市，预期最早于2026年下半年向证券监管机构提交上市请求，融资至少600亿好意思元。

与OpenAI并排环球第二大独角兽的字节发轫此前估值2.21万亿元，现在仅有在香港上市的被辟谣外传。

除了前三甲，紧随自后的还有第二大AI巨头Anthrop?鄄ic、印度最大的电信运营商Reliance Jio、AI基础按次畛域中国企业DeepSeek、中国云筹办畛域龙头阿里云、马斯克旗下的AI初创公司xAI、环球数据分析和东说念主工智能公司Databricks、金融科技巨头蚂网络团等超等独角兽。

环球前十大独角兽中，主营基础大模子Claude业务的Anthropic也被阛阓深广预期将在2026年启动IPO，此前估值达1830亿好意思元。此外，Databricks和数字支付公司Stripe等有望集体在好意思股上市。

预测2026年，Renaissance Capital以为，大型、闻明、具备盈利后劲的企业将从头主导好意思股IPO阛阓，公开IPO公司中，已有约12家筹办募资卓绝1亿好意思元。

不难发现，仅SpaceX、Anthropic、OpenAI三家共计募资需求就可能突破1500亿好意思元，酿成昭着的“头部虹吸”效应。

据悉，总部位于伦敦的金融科技巨头Revolut也正斟酌在伦敦和纽约进行双重上市，公司估值达750亿好意思元。加密企业Kraken也在寻求最早于本年第一季度上市，估值200亿好意思元。

此外，Reliance Jio筹办于2026年上半年在印度上市，媒体臆想其IPO限度可能高达1700亿好意思元。

行业与地域“聚拢”

2026年环球豪放率将出现多宗超大型IPO，主要聚拢在好意思股。而好意思股IPO阛阓遥远积压的需求正在聚拢开释，AI、金融科技、数字钞票、航天与国防科技将成为好意思股2026年干线。通古斯对2026年的十二大终极预言就包括，2026年将是企业大限度将AI干与骨子坐褥诓骗的一年。

港股超大型IPO款式方面，2026年虽尚未意象SpaceX这样大融资限度的IPO款式，但港交所能源来自于内地龙头企业、A+H新股来港上市，生物科技、特专业技公司、奢华零卖企业上市，在好意思中概股及国际企业来港上市。其中，大型IPO款式波及芯片、大模子、机器东说念主、存储等完满产业链和生物科技、奢华的浩荡龙头，港交所亦然2026年环球大型独角兽聚拢上市主义地。

预测2026年及“十五五”期间，德勤以为，中国有望在基础科学与计谋性新兴产业畛域抓续引颈研发干与，并推动东说念主工智能、半导体、卫星互联网等中枢赛说念完了从技巧突破到营业诓骗的限度化跨越，从而抓续平安其在环球科技立异疆城中的要道地位。在中好意思科技竞争配景下，半导体、东说念主工智能、量子通讯、卫星互联网等计谋新兴畛域的研发干与也将加快进步。此外，具身智能、生物医药也备受阛阓原宥，医药IPO阛阓将更趋感性，资金向管线塌实、营业化明确的优质企业聚拢。

德勤给出的预测说起，2026筹办上市的新股中，斟酌有7只新股融资额达百亿港元，包括一些在A股照旧上市的龙头公司。

AI GPU供应商壁仞科技（06082.HK）定于本年1月2日崇拜挂牌交游；中国大模子公司智谱和稀宇科技（Mini?鄄Max）已通过了港交所聆讯，前者是国内第一大AI独角兽，斟酌将于1月8日崇拜在港股挂牌上市，融资限度约为43亿港元，IPO市值斟酌超511亿港元，冲击“环球大模子第一股”。MiniMax暂居亚军，筹办于2026年1月在港挂牌上市，筹办估值超40亿好意思元。

而专注AI畛域的月之暗面（品牌有Kimi、Moonshot AI）筹办本年下半年IPO，也在探索港股借壳上市；阿维塔科技向港交所提交上市请求，筹办2026年第二季度完成上市；东说念主工智能芯片制造商昆仑芯也传出或筹办赴港IPO，估值近30亿好意思元；智元机器东说念主或正筹备本年三季度前在港股完成上市，筹办估值高达400亿—500亿港元。

从行业诀别来看，2026年A股IPO领跑的将是传统与高端制造行业。现在已过会未刊行的企业中，传统与高端制造行业是主力军，有31家，占43家企业的大多数。

2026年A股大型IPO（指募资≥100亿元或估值≥1000亿元）将以半导体、AI大模子、奢华电子龙头为主，潜在的“募资王”或将被“国产存储双星”拿下。

据悉，长鑫存储是国内限度最大、唯独完了大限度量产通用型DRAM的IDM企业，估值1500亿元。长鑫存储的科创板IPO请求已于2025年12月30日被受理，拟募资295亿元，很快会在A股上市。长江存储是国产NAND龙头，估值1600亿元，已完成股改，尚未递表。

机器东说念主赛说念宇树科技开启上市联结，估值突破120亿元，有望在2026年赶赴科创板或港股上市募资。

据德勤统计，2025年，照旧过会但尚未刊行的A股企业数目共计43家。据记者统计，现在正在列队的IPO企业共315家。

德勤斟酌2026年A股IPO将愈加原宥企业的质料、技巧性先进性以及与国度计谋的契合度。举例东说念主工智能、新能源、高端制造以及与“十五五”瞎想中说起的重心发展畛域（营业航天、量子技巧、生物制造等）密切关连的企业可能获取更顺畅的上市通说念。

环球IPO新记载年

Renaissance Capital预测以为，一系列中枢身分，如宏不雅环境趋稳，关税冲击安宁消化；通胀降温，利率环境趋于友好；AI及颠覆式科技需求抓续爆发；高估值独角兽公司从头启动上市筹办；阛阓估值倍数安宁建造；私营公司新闻与交游行为活跃，再加上IPO候选企业储备极为有余，阛阓动能延续至2026年，最终会推动好意思股2026年IPO阛阓回暖以致爆发。

预测2026年，德勤以为，尽管阛阓预期好意思国2026年或将只会降息一次，但好意思联储同期初始买入短期国债，中央政府维持扩大内需、优化供给、企业出海，将络续推动和诱骗国际资金抓续流入香港成本阛阓，令港交所新股阛阓不管在阛阓流动性和请求企业方面皆会得到一定的维持，能够超越2025年的发扬。

现在，天然部天职容仍有待笃定，但香港成本阛阓正进行多个不同的校正，包括改善上市审批经过、推出“科企专线”、优化初度公开招股阛阓订价及公开阛阓章程、检视上市轨制、加强与东南亚的交游所融合，包括诱骗其刊行东说念主来港作第二上市，推动更多国外企业来港第二上市、协助中概股以香港为首选讲究地，这些举措有望将进一步进步香港阛阓的竞争力和流动性。

而放眼2026年，从政策方面来看，新的一年A股IPO政策将以“十五五”开局与高质料发展为总纲，围绕注册制纵深推动、遥远资金入市、降费稳预期、板块各异化校正与高水平怒放张开，酿成“轨制筑基+资金引流+风险防控”的组合拳，同期向硬科技、AI、新能源、高端制造等赛说念歪斜。

注册制纵深与板块各异化校正将在2026年抓续推动。科创板“1+6”校正落地、创业板深刻校正、科创成长层推动、REITs扩容提质等要道举措，故意于进步硬科技、新经济包容性，拓宽融资与退出渠说念。

从刊行节拍来看，2026年的审核成果有望进一步进步。现有款式审核节拍提速，存量款式箝制高质料扩容。现在，IPO款式存量昭着卓绝客岁同期。

一方面，2026年审核成果进步，较前一年大幅增速，无数企业主动撤离上市，上市公司质料和阛阓生态渐渐优化。另一方面，IPO列队企业数目远超客岁同期，接下来仍有无数企业恭候上会、恭候注册批文。2026年是“十五五”开局之年，A股全体流动性可能获取政策抓续维持。由此，斟酌2026年A股IPO不管在刊行数目如故融资额方面皆将完了稳步增长。

新股收益方面，国泰海通证券斟酌，明天一年新股刊行有望提速，中性预测下5亿限度A类账户明天一年打新增厚收益率约为2.82%。

综上来看，2026年豪放率成为环球IPO历史融资额的“新记载年”，头部科技独角兽将初度聚拢登台，中国香港阛阓与好意思国阛阓共计占据环球主要份额；中小新股仍面对流动性分层，需精选赛说念与估值窗口。

END

记者 王莹 褚念颖

笔墨剪辑 傅光云

版面剪辑 褚念颖

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