
8月22日晚,东风汽车倏得发布公告,启动首要金钱重组,蓄意通过“先容上市”方式推动岚图汽车香港上市亚博体育,并对东风汽车集团股份有限公司(0489.HK)进行特有化。受此音问刺激,25日港股开盘,东风汽车集团股份公司股价高涨超60%。

这是在与长安汽车销亡“短折”之后,东风汽车连忙启动的新一轮篡改,力度弗成谓不大,可以说超乎好多业内东说念主士料想。
算作央企的东风汽车,这次主动踊跃求变,积极面临新一轮科技翻新与产业变革,这背后讲解了什么?又袒泄漏将来发展哪些遑急信号?
①
为何“腾笼换鸟”?
为什么东风汽车倏得之间有如斯大的动作?
关于这个问题,要从全体市集环境与东风汽车全体阐扬走动复。跟着电动化、智能化转型的深化,以及日益加重的市集竞争,东风汽车在曩昔几年全体阐扬并不如意。东风汽车方面直言,拟通过分拨、销亡及上市进一步整合上风资源,竣事价值重构。
数据夸耀,与2016年最高的427万辆销量对比,东风汽车本年上半年末端销量仅为111.6万辆,市集份额着落至7%驾驭。市集下滑的中枢是合伙板块的松开,尤其是东风日产与东风本田两个中枢品牌。

在更为瑕玷的利润想法上,东风汽车则出现了大幅下滑。2022年,东风汽车利润仍然超百亿元,关系词到2023年,失掉却达到38亿元。本年上半年,东风汽车仍未能扭转景观,净利润仅为5500万元,同比下滑92%。
这些反应在本钱上,则是估值无法栽种,股价永恒被低估。甩掉2025年6月30日,东风集团股份每股未审计激动应占净金钱约19.73港元。甩掉2025年7月31日,其收盘价为4.74港元/股,PB仅为0.25 倍,股票市值永恒远低于净金钱。
换句话说,要是按照现存业务,东风汽车基本失去了上市平台的融资功能,难以专揽本钱市集的上风推动通盘这个词集团的篡改上前。因此,“腾笼换鸟”也就成为一种可以的摄取。
据悉,东风汽车在2005年香港上市时,照旧是中国汽车行业最大的上市公司,亦然当年民众汽车行业最大IPO模式。关系词,东风汽车除了上市之初的融资外,之后并未进行过股本再融资。
②
为什么是岚图?
东风汽车这次踊跃“篡改”中,岚图汽车成为最大赢家。
为什么东风汽车要将上风资源赋予岚图汽车?
在东风汽车现存整车业务中,岚图无疑是发展远景最佳者,莫得之一。当今,东风汽车在自主品牌业务中,承载着电动化、智能化征战重担者有三:岚图、猛士以及刚刚建造的奕派科技。
猛士品牌由于定位与车型原因,市集规模较小,无法扛起通盘这个词集团转型的大旗;奕派则由于历史发展原因,也难以在市集上呈现出较大的竞争上风;而岚图,只怕这两年阐扬出清雅的发展态势,已领有岚图FREE、设想家、追光和知友四款车型,遮蔽SUV、MPV、轿车三大品类,是家具布局相对完满的新动力车企之一。
东风汽车在公告中称,这次篡改不仅开启新的增长赛说念,有益于结协力量发展新动力汽车产业,整合伙源向策略新兴产业勾通。
事实上,2019年建造的岚图,恰是东风汽车推动新一轮创业而创立的品牌。纪念曩昔6年发展过程,岚图并非一帆风顺,从早期的“高开”,到自后的“低走”,再到如今的“破局”,岚图资历了完满的市集循环。
岚图汽车CEO卢放之前在总合髻展想路时指出,面临市集挑战,瑕玷是要坚捏时代创新,竣事从“比拼参数”到“创造价值”的卓绝,创新的价值必须由其得志的“真需求”来界说和推测。只消着实处分用户的痛点,得志用户需求,智商将时代革新为用户价值,这背后是冲突传统的“分娩者—消耗者”二元对立,让用户不只单是数据末端,而是成为创新源流。

数据夸耀,7月,岚图汽车单月委派达12135辆,同比增长102%,环比增长21%,且竣事“六连涨”。1-7月,岚图汽车累计销量达68263辆,同比增长88%。
从东风汽车发布的公告来看,与其他新势力比拟,岚图收入与盈利情况照旧相对可不雅。2024年总收入为193亿元,失掉仅为9000万。
③
这只是是开动?
按照公告骨子,岚图是成为继蔚来、小鹏、祈望、零跑之后又一家登陆港股的中国新动力车企,亦然我国央企中首个竣事单独上市的汽车品牌。
东风汽车本次“腾笼换鸟”式重组,不仅是本轮汽车央企篡改的一次踊跃创新,也为通盘这个词汽车行业新旧动能调度提供了可模仿的实施样本。

面临新的市集环境,其实早在客岁12月底,东风汽车便启动了“策略管控”向“运营+统筹”的大篡改。东风汽车董事长、党委文牍杨青指出篡改的中枢逻辑是,“市集样式变了、竞争态势变了,接触队形就要变。”
本次篡改,亦然东风汽车篡改上前的体现。数据夸耀,跟着篡改深化,2025年上半年,东风汽车的销量呈现出逐月回升态势,中重卡末端销量跃升至国内市集第一,自主品牌销量占比进一步栽种至60%,新动力汽车销量同比增长6.8%、达40.2万辆。
阐述谋划,本年下半年,东风汽车制订了挑战188万辆的销量地点,全年冲刺300万辆,自主新动力规模占比需达30%。
面临全新的市集挑战,可以看到,本次在本钱市集的踊跃篡改,关于东风汽车而言,不会是一轮篡改的收场,而是新一轮更大里面资源整合的开始。
南边+记者 郭小戈 魏泓泉亚博体育
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