8月22日晚，东风汽车倏得发布公告，启动首要金钱重组，蓄意通过“先容上市”方式推动岚图汽车香港上市亚博体育，并对东风汽车集团股份有限公司（0489.HK）进行特有化。受此音问刺激，25日港股开盘，东风汽车集团股份公司股价高涨超60%。

这是在与长安汽车销亡“短折”之后，东风汽车连忙启动的新一轮篡改，力度弗成谓不大，可以说超乎好多业内东说念主士料想。

算作央企的东风汽车，这次主动踊跃求变，积极面临新一轮科技翻新与产业变革，这背后讲解了什么？又袒泄漏将来发展哪些遑急信号？

①

为何“腾笼换鸟”？

为什么东风汽车倏得之间有如斯大的动作？

关于这个问题，要从全体市集环境与东风汽车全体阐扬走动复。跟着电动化、智能化转型的深化，以及日益加重的市集竞争，东风汽车在曩昔几年全体阐扬并不如意。东风汽车方面直言，拟通过分拨、销亡及上市进一步整合上风资源，竣事价值重构。

数据夸耀，与2016年最高的427万辆销量对比，东风汽车本年上半年末端销量仅为111.6万辆，市集份额着落至7%驾驭。市集下滑的中枢是合伙板块的松开，尤其是东风日产与东风本田两个中枢品牌。

在更为瑕玷的利润想法上，东风汽车则出现了大幅下滑。2022年，东风汽车利润仍然超百亿元，关系词到2023年，失掉却达到38亿元。本年上半年，东风汽车仍未能扭转景观，净利润仅为5500万元，同比下滑92%。

这些反应在本钱上，则是估值无法栽种，股价永恒被低估。甩掉2025年6月30日，东风集团股份每股未审计激动应占净金钱约19.73港元。甩掉2025年7月31日，其收盘价为4.74港元/股，PB仅为0.25 倍，股票市值永恒远低于净金钱。

换句话说，要是按照现存业务，东风汽车基本失去了上市平台的融资功能，难以专揽本钱市集的上风推动通盘这个词集团的篡改上前。因此，“腾笼换鸟”也就成为一种可以的摄取。

据悉，东风汽车在2005年香港上市时，照旧是中国汽车行业最大的上市公司，亦然当年民众汽车行业最大IPO模式。关系词，东风汽车除了上市之初的融资外，之后并未进行过股本再融资。

②

为什么是岚图？

东风汽车这次踊跃“篡改”中，岚图汽车成为最大赢家。

为什么东风汽车要将上风资源赋予岚图汽车？

在东风汽车现存整车业务中，岚图无疑是发展远景最佳者，莫得之一。当今，东风汽车在自主品牌业务中，承载着电动化、智能化征战重担者有三：岚图、猛士以及刚刚建造的奕派科技。

猛士品牌由于定位与车型原因，市集规模较小，无法扛起通盘这个词集团转型的大旗；奕派则由于历史发展原因，也难以在市集上呈现出较大的竞争上风；而岚图，只怕这两年阐扬出清雅的发展态势，已领有岚图FREE、设想家、追光和知友四款车型，遮蔽SUV、MPV、轿车三大品类，是家具布局相对完满的新动力车企之一。

东风汽车在公告中称，这次篡改不仅开启新的增长赛说念，有益于结协力量发展新动力汽车产业，整合伙源向策略新兴产业勾通。

事实上，2019年建造的岚图，恰是东风汽车推动新一轮创业而创立的品牌。纪念曩昔6年发展过程，岚图并非一帆风顺，从早期的“高开”，到自后的“低走”，再到如今的“破局”，岚图资历了完满的市集循环。

岚图汽车CEO卢放之前在总合髻展想路时指出，面临市集挑战，瑕玷是要坚捏时代创新，竣事从“比拼参数”到“创造价值”的卓绝，创新的价值必须由其得志的“真需求”来界说和推测。只消着实处分用户的痛点，得志用户需求，智商将时代革新为用户价值，这背后是冲突传统的“分娩者—消耗者”二元对立，让用户不只单是数据末端，而是成为创新源流。

数据夸耀，7月，岚图汽车单月委派达12135辆，同比增长102%，环比增长21%，且竣事“六连涨”。1-7月，岚图汽车累计销量达68263辆，同比增长88%。

从东风汽车发布的公告来看，与其他新势力比拟，岚图收入与盈利情况照旧相对可不雅。2024年总收入为193亿元，失掉仅为9000万。

③

这只是是开动？

按照公告骨子，岚图是成为继蔚来、小鹏、祈望、零跑之后又一家登陆港股的中国新动力车企，亦然我国央企中首个竣事单独上市的汽车品牌。

东风汽车本次“腾笼换鸟”式重组，不仅是本轮汽车央企篡改的一次踊跃创新，也为通盘这个词汽车行业新旧动能调度提供了可模仿的实施样本。

面临新的市集环境，其实早在客岁12月底，东风汽车便启动了“策略管控”向“运营+统筹”的大篡改。东风汽车董事长、党委文牍杨青指出篡改的中枢逻辑是，“市集样式变了、竞争态势变了，接触队形就要变。”

本次篡改，亦然东风汽车篡改上前的体现。数据夸耀，跟着篡改深化，2025年上半年，东风汽车的销量呈现出逐月回升态势，中重卡末端销量跃升至国内市集第一，自主品牌销量占比进一步栽种至60%，新动力汽车销量同比增长6.8%、达40.2万辆。

阐述谋划，本年下半年，东风汽车制订了挑战188万辆的销量地点，全年冲刺300万辆，自主新动力规模占比需达30%。

面临全新的市集挑战，可以看到，本次在本钱市集的踊跃篡改，关于东风汽车而言，不会是一轮篡改的收场，而是新一轮更大里面资源整合的开始。

南边+记者 郭小戈 魏泓泉亚博体育